4月9日晚间，温氏股份发布2018年年报，虽然营收有所上升，但受行业低迷以及非洲猪瘟疫情等方面影响，净利同比下降41.38%。同期发布的业绩预告显示，预计今年一季度将亏损4.58-4.63亿元。这也是该公司自上市以来第一次出现季度亏损的情况。

猪“跌”鸡“升” ，拖累业绩净利下滑

年报显示，报告期内，公司营业收入达572.36亿元，同比增长2.84%;归属于母公司股东的净利润为39.57亿元，同比下滑41.38%。据了解，这是继2017年后，温氏股份连续第二个年度出现大幅下滑。2017年，温氏股份归属于母公司股东的净利润同比下滑42.74%，为67.51亿元。

对于2018年的业绩情况，温氏股份解释称，净利下滑的主要原因是受“非洲猪瘟”的影响，以及猪周期引发的猪肉价格持续低迷。其表示，报告期内，养猪业务规模继续增长，公司商品肉猪销售2229.70万头，同比增长17.1%，但受上半年行业周期性低迷及下半年非洲猪瘟疫情等因素的影响，全年商品肉猪销售价格同比下降14.42%，商品肉猪盈利水平同比下降。同时，摊销股份支付费用3.12亿元，计提存货跌价准备1.08亿元。

而营业收入实现增长，则源于去年鸡肉价格的走高。数据显示，2018年，温氏股份销售商品肉鸡7.48亿只，同比下降3.48%，但受益市场行情回暖影响，销售价格同比上涨17.6%。

上市后首现季度亏损，一季度亏损4.58亿元~4.63亿元

同期，温氏股份还发布了业绩预告，预计一季度将亏损4.58亿元~4.63亿元，同比下降132.52%~132.87%。记者了解到，这是该公司自上市以来第一次出现季度亏损，去年同期仍盈利14.08亿元。

对此，温氏股份称，这主要源于非洲猪瘟的持续影响，以及年内鸡肉价格的走低导致。其中，今年一季度黄羽肉鸡销售价格受市场供求关系变化而持续走低，同比下降14.78%，公司养鸡业务经营业绩同比大幅下降。同时，受非洲猪瘟疫情的持续影响，1~2月份国内生猪市场持续低迷，加上春节后生猪行情季节性走低影响，公司养猪业务出现亏损。同时，公司在报告期内加大了对非洲猪瘟疫情的防控工作，成本费用相应有所增加。温氏股份表示，3月份，受国内市场供求关系变化的影响，生猪价格出现短时间的快速上涨，公司养猪业务开始进入盈利期，但整体还未能完全弥补1~2月产生的亏损。

值得一提的是，这一情况也发生在另一猪产业龙头牧原股份上，牧原股份此前曾表示，预计一季度净利润将亏损5.2~5.6亿元。

非洲猪瘟导致产能下降，猪价行情仍被看涨

记者了解到，农业农村部畜牧兽医局和全国畜牧总站早前赴各省考察，考察反馈生猪养殖产能大幅下滑，预计2019年下半年~2020年，供需缺口将支撑猪价大幅上涨。因此，尽管温氏股份、牧原股份等龙头企业一季度净利均呈现巨亏，外界对猪产业股的长期走势仍保持乐观。其中，中泰证券针的研究报告显示，温氏股份作为“公司+农户”模式龙头，生猪出栏量稳健扩张，在当前周期反转确立、非洲猪瘟下本轮猪价有望创新高的情况下，预计2019年归属于母公司净利润将达到143.41。牧原股份方面也曾公开表示，猪价在3月已开始逐步上涨，长期上涨也是趋势，相应猪企也将会实现盈利。

而据中国食品产业分析师朱丹蓬观察，温氏股份的营收和净利润通常就像“过山车”一样，起伏很大，“这一方面这与整个行业特性有关，就像农民是看天吃饭，养殖行业则是看‘病’吃饭，由于鸡瘟、猪瘟在整个行业很常见，因此没病就好，一旦有病，企业就会受到影响，对猪周期、鸡周期等反应敏感。”另外，他认为还与温氏股份进行“全产业链布局”这一中长期战略也有一定关联，“从整个产业端、渠道端、消费端来看，龙头企业进行全产业链布局，行情好的时候，会带来很强的市场规模效应;但就运营层面而言，温氏在成本控制、顶层设计等方面还有很大的提升空间。”