6月4日晚间，ST康美回复了上交所的年报问询函。

ST康美披露，截至3月31日，公司货币资金余额10.48亿元，公司短期流动性紧张，偿债压力较大。一年内(截至2019年12月31日)到期的债务183.27亿元，其中银行贷款115.77亿元，债务融资工具67.5亿元。

ST康美2018年年报显示，公司资产负债率62%，短期借款115.77亿元，其他流动负债67.50亿元，长期借款6.90亿元，应付债券167.73亿元，债务规模合计357.90亿元，占总资产的48%，而货币资金仅为18.39亿元。

ST康美解释称，鉴于公司未来战略布局系立足于长远的发展目标，目前的债务结构中短期债务占比为48.75%，出现“短债长投”的现象，造成公司短期流动性压力较大。

ST康美进一步表示，公司尚未出现金融机构抽贷、断贷的情况，2019年度到期债务融资工具合计60亿元也已按期兑付。对于后续债务的偿付安排，公司将继续通过多种途径进行资金筹措并偿付，因处置非核心业务、加强业务回款、加速存货出售、多种渠道融资等措施，在实施过程中存在多重因素的影响，最终资金筹措存在一定的不确定性。

此前，ST康美曾大幅修正部分年份的经营数据。2018年报显示，2016年-2018年ST康美经调整后的归母净利润分别为18.42亿元、21.50亿元和11.35亿元，出现大幅下滑;调整后的经营活动现金流量净额分别为-23.05亿元、-48.40亿元和-31.92亿元。

ST康美回复称，近年公司归母净利润、营业毛利额和毛利率均有所下降，受医药行业政策影响，医保控费、控制药占比、带量采购和“两票制”等改革政策全面持续推行的影响，公司药品贸易板块业务收入和利润的增长将面临较大压力，造成公司可能继续面临归母净利润、营业毛利和毛利率下降的压力，将对公司业绩产生较大的不利影响。

2018年报告期内经营活动现金流量净额均为负数，且与同期净利润呈现大额差异，主要原因是公司自查调整支付其他关联方资金往来、补充采购入账的存货，现金流出相应增加，导致经营性现金流量净额持续为负;受“两票制”政策实施及医院控费的影响，进入医院渠道的西药、医疗器械业务大量占用公司资金，应收账款余额增加和收款周期的加大，使公司应收账款逐年增加。

就存货跌价准备计提是否充分，ST康美回复称，由于公司的经营模式为以销定产，原材料、库存商品的采购根据销售合同、协议、订单来安排采购和生产。对于原材料、库存商品、在产品的可变现净值是以售价为基础计算。公司各期末对存货进行了全面测试，各期末存货成本均低于可变现净值，故未计提存货跌价准备。

消耗性生物资产方面，ST康美回复称，该资产主要为购买吉林林下参种植基地款及所发生的相关种植费用。经测试林下参不存在需计提存货跌价准备的情况。

而年审会计师对林下参的审计方式是，核查每期林下参的收购情况，核查相关合同及付款凭证，同时进行实地考察。审计师回复称，ST康美林下参参地位于吉林省集安市和辽宁省桓仁满族自治县区域内各乡镇的深山里，由于受当地气候原因及林下参的生长规律，无法在12月31日的报告日对林下参进行现场核查，而林下参一般在每年7月份前后结仔，2014年至今，会计师选择林下参结仔期间由企业人员陪同，对公司最主要的消耗性生物资产林下参地进行实地考察，考察内容包括参地种植面积、参地管理情况、林下参生长情况等。

6月5日，截至发稿，ST康美报3.59元，跌幅5.03%。自5月21日实施ST后已连续12个跌停，市值蒸发151亿元。